8月17日，由濟安金信科技有限公司主辦的第二屆“群星匯”頒獎典禮在北京隆重舉行，包括基金公司、基金產品及基金經理三個維度的各大獎項獲獎名單揭曉。本次典禮匯聚了來自基金公司、資產管理機構、各大商業銀行、證券公司、上市公司的高層管理者等行業精英，在金融供給側改革及大資管的背景下，共同交流探討行業發展的思考與創新。濟安集群董事長、中國人民大學經濟信息主任楊健教授在會上做主旨演講。
  首先濟安集群董事長、中國人民大學經濟信息主任楊健教授在會上對濟安金信基金評價體系進行了詳細介紹。另外，楊健教授介紹了濟安金信基金評價中心發布的“中國證券投資基金市場展望FOF指數”(China Fund Market Prospect FOF Index)。不同于傳統FOF組合“自上而下”的資產配置邏輯，該指數基于濟安金信基金評價體系，在不同時頻、不同基準、不同尺度下分別評估候選基金的收益性、波動性、穩定性、流動性、期限性等各類風險，采用超過200個針對基金產品、基金經理、基金公司的評價指標，通過大數據與機器學習算法，動態遴選成分基金，“自下而上”構建基金組合。

 
尊敬的中國證券投資基金業協會洪磊會長、尊敬的中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩女士、商業銀行、公募基金、保險、券商、信托等金融行業各位精英們、上市公司高管、財經媒體各位朋友們以及特邀嘉賓、女士們、先生們、大家下午好！
 
正值北京金秋時節，濟安金信隆重舉辦第二屆濟安群星匯頒獎典禮！
濟安金信之三年評級、兩年評獎是基金行業含金量最高的獎項。此次參加評獎的證券投資基金業的同仁們為中國經濟發展、為資本市場的有效配置做出了巨大的貢獻！濟安金信的評獎是對基金產品、基金經理與基金公司的客觀評價與由衷認可！
 
在本次講演中，我將介紹中國證券投資基金市場展望指數FOF，希望為如何利用公募基金進行資產配置開辟一條途徑。眾所周知，濟安金信與騰訊財經合作，創造了兩個著名的指數：其一是鐘蓉薩副會長親臨見證的騰訊濟安指數(000847)六年以來超越了同期所有指數；其二是洪磊會長親臨見證的中國企業年金系列指數其一直保持了每年5~7%的穩定業績，而其標的就是公募基金。今天，在各位基金業同仁面前，我將展現一只全新的、全天候的、穿越熊牛的FOF基金指數，敬請大家共同見證！
 
 
“中國證券投資基金市場展望FOF指數”主題演講
 
FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，以“基金”為投資標的，不直接投資于股票、債券或其他證券?，F階段我國金融市場現狀與美國上世紀90年代FOF基金發展之初的情況十分相似，大量追求長期穩定收益的資金陸續入市，市場和政策環境為FOF的發展壯大提供了有利環境。近年來，FOF成為了基金市場的熱點，各家基金公司爭相投入研究與發行產品，但是目前業內仍然缺乏相應的業績基準。

2018年6月15日，在濟安金信基金評價中心與中國人民大學金融信息中心聯合舉辦的中國證券投資私募基金評級研討會上，濟安金信基金評價中心發布了“中國證券投資基金市場展望FOF指數”(China Fund Market Prospect FOF Index)。

一般而言，“自上而下”的大類資產配置包括兩層邏輯：首先根據股票、債券、商品、現金等各類資產的風險與預期收益來確定各類基金的投資比例，再在類內通過多維度指標篩選，擇優選擇標的基金，構建FOF組合。

而“自下而上” 則是依據優秀基金、基金公司及基金經理三個層面，可以獲得一個基金可行集合，在基礎資產配置的合規性管理和風險控制雙重約束條件下，選擇FOF基金產品的若干評估指標作為多目標函數，配置出滿足基金產品特征的帕累托基金組合。

濟安金信于2011年5月發布的中國企業年金•濟安騰訊系列指數便是按照“自上而下”邏輯構建的FOF指數?；诓煌氖找媾c風險偏好，企業年金指數分為保守、防御、平衡、積極與激進五個分指數，其大類資產的配置比例均符合《企業年金基金管理辦法》的法定要求。

企業年金指數的投資標的為獲得濟安金信三星基金評級的各類基金。
截止2019年7月29日，該指數自成立以來年化收益率分別為：保守型5.23%；防御型5.31%；平衡型5.39%；積極型 5.42%；激進型5.43%。而同期滬深300指數上漲2.43%。

“中國證券投資基金市場展望FOF指數”基于濟安金信基金評價體系，在不同時頻、不同基準、不同尺度下分別評估候選基金的收益性、波動性、穩定性、流動性、期限性等各類風險，采用超過200個針對基金產品、基金經理、基金公司的評價指標，通過大數據與機器學習算法，動態遴選成分基金。

首先，指數樣本選取范圍為中國依法發行公開募集的證券投資基金，按照證監會基金分類方法，包括貨幣型基金、純債型基金、一級債基金、二級債基金、股票型基金、混合型基金、指數型基金共七大類；特殊類型基金不予入選成分基金，具體包括保本基金、定期開放型基金、分級基金與限制申購基金等。

其次，基于濟安金信基金評價體系，對公募基金進行一年期、兩年期、三年期的星級評定，一年、兩年、三年期均在三星級以上（含）的基金入選樣本基金池，其中貨幣型基金滿足一年期濟安星級評定在三星級（含）即可進入該指數遴選樣本；

此外，基于對基金流動性和凈值穩定性的考慮，最新基金資產凈值小于1億元的基金同樣不入選成分基金。

得到濟安三星級以上的候選基金后，計算每只基金產品、基金經理與基金公司的類型特征，包括收益性風險、波動性風險、穩定性風險、期限性風險、流動性風險等，再應用特征工程技術篩選出最優的基金特征。

中國證券投資基金市場展望FOF指數在資本市場的周期波動下，可以自動在各類基金之間進行配置，當市場風險加劇的時候，不僅各類基金的數量顯著下降，而且基金類型也有所調整，尤其是指數型與權益類基金的配置比例顯著下降?；厮?009年到2018年這十年間的歷史走勢，指數年化收益率達到17.57%，最大回撤3.45%，夏普比率0.51。

該指數不僅為FOF產品在不同市場條件下的大類配置提供參考依據，還為FOF產品提供業績基準，同時也為基金公司、商業銀行、證券公司和第三方基金銷售機構展現了基金市場的前景以及行銷指引方向。
 
下面我來介紹一下濟安金信的基金評價體系。
濟安金信于2010年獲得國內首批公開評級資質，是權威的獨立第三方公募基金評價機構，具有完全獨立基金評價理論體系，對基金產品、基金公司、基金經理（內部）三方面進行評級。
對于基金評級，我們遵守以下四個基本原則：第一，重視基金產品是否合規與守約的剛性規定；第二，堅持在嚴格分類的基礎上進行類內評級；第三，采取同類基金分層、歸并、綜合的等級評價體系；第四，依據基金類型，適度引導價值投資理念。

在評價維度上，評價中心從七個維度考察基金產品綜合實力：盈利能力、抗風險能力、業績穩定性、選股擇時能力、超額收益能力、基準跟蹤能力、整體費用情況，并針對不同類型的基金從不同維度對基金進行單項能力及綜合水平的評價。

此外，濟安金信基金評價中心在技術上也獨具的特色。從基礎數據清洗、校驗、整合，到算法、參數調整，再到信息數據發布等各個環節，擁有自主開發的完整智能評級系統。

濟安公開評級周期依據規定，非貨幣市場基金36個月，貨幣市場基金12個月，基金管理公司36個月。在更新間隔方面，濟安評級中對基金評級和基金管理公司評級更新間隔均為3個月，對基金、基金管理人單一指標排名更新間隔為3個月。

濟安評級五星級和一星級比例為10%，四星級和二星級比例為22.5%，三星級35%。五星評級十中選一，含金量高。

濟安金信在評級方面一直秉承著科學嚴謹、維度全面、客觀公正的原則，作為獨立第三方證券投資基金評價機構，我們時刻保持最純粹的評價理念，以權威的評價標準從頂級的10%入圍者中進一步評出最為優秀的基金產品、基金經理、基金公司，在這里我們由衷地祝賀此次群星匯的所有獲獎者。我相信，中國公募基金行業的明天會因你們而更加輝煌！